第二百三十六章 势在必得（2/2）
《传奇1997》作者：狂花非叶 2020-09-04 17:42
时符合大陆、港交所、sec各地的并购法律，并获得审批……”
隋波这才反应过来。
对啊，这可不像当年的盛大收购案，两家都是纳斯达克上市公司，只需要用现金股票，换股并购的方式就可以了。
如果用易迅来收购的话，那就属于跨境并购了……
一般跨境并购的案例，为了便于操作，大多会对被收购方进行私有化，通过溢价的方式来回收公众股份，以保证并购能够顺利完成，也避免大量小股东和投资者的诉讼。
可隋波并不打算把新浪私有化啊！
上市公司私有化之后，除非另外选择交易所二次上市，否则无论是市场影响力还是资本市场的关注度，都会大幅下降。
以新浪在国内门户网站和网络媒体的门面地位，私有化会触及很大一批人的利益的！
“joe，那你有什么建议吗？”隋波问道。
专业的问题，还是让专业的人来解决吧。
张奕想了一阵，才道：
“我建议，还是由你个人，联合易迅、易趣，以入股的方式成为大股东，获得新浪的控股权，进而进入董事会，获得公司的控制权。
这样的话，还是普通的投资行为，动静会小很多！”
隋波一听，
嗐！这不就是盛大的套路吗？
不过就是把换股收购，变成了现金收购呗……
也是，在前世，老陈那时候已经是首富了。
身边肯定也有一大堆投行的专业人士，给他筹谋划策。
这样操作起来，的确是最简单也最有效的。
现在新浪的股权非常分散，从机构和基金处很容易就能买到大量的新浪股份。
只要不超过20%，就不需要并表损益。
前世老陈悄悄买到195%，然后对外宣布正式启动收购，可以说已经考虑非常周详了，进可攻退可守。
而且隋波如果动用易趣和易迅，并且加上自己的私人信托同时吸纳新浪股票的话，更不会触及到sec的披露线。
当然，为了避免新浪方面的抵触情绪。
前期的沟通和谈判是必须的。
在前世时，老陈为什么始终和老段、汪延等人没有谈妥，坊间并没有明确的消息，但大致的推断都是老陈不愿意出太高的价钱。
毕竟当时盛大的资金有限，只有442亿美元，而且其中还有1667亿美元应预留用于支付而不能用于收购。
也就是说，当时盛大只有2753亿美元的收购资金。而且前期为了先拿下195%的股份，盛大现已投入23亿资金。这就表明了老陈后续的收购资金不足。
而且，当时盛大收购的资金主要来自于其发行的2亿美元可转换债券，未来还有一定的偿付压力。
所以面对老段的狮子大开口，老陈选择了“硬上”，也是没办法。
另外，老陈当时估计太自信了，并没有把新浪董事会的其他利益方和管理层“安抚”好。
隋波要想顺利拿下新浪，这些问题，都应该要提前解决掉！
从资金上看：
隋波手里现在还有8亿多美元；
易趣这次大促虽然花销很大，但销售回款也不错，属于小亏，现金储备也还有7、8亿美元的样子，自由现金流更是高达3亿美元；
易迅上市后，募资50亿港元，但是基本上没怎么花，毕竟易信和腾讯的盈利都非常好，今年的营收预计会超过20亿rmb。也就是说，拿出个5、6亿美元用于收购，问题不大。
这就比当年的老陈强太多了。
所以，收购新浪最大的障碍，就是新浪董事会和管理层。
董事会方面，随着姜丰年不断的减持，现在持股已经低于1%，以他为首的ww派现在董事会中的话语权已经很小了。
也就是说，主要需要搞定的，是陈立武为首的北美投资派，和老段为首的四通派。
这也是为什么隋波第一个约谈的就是老段的原因。
和老段谈完，他会再去和陈立武谈谈。
对于风投机构，隋波有太多的筹码可以做交换了，比如在后续的投资项目中，带着华登一起玩……
最后就是管理层。
ceo汪延肯定是要谈的，毕竟他身兼董事、ceo两个身份。
无论是在董事会里的一票，还是管理层的话语权，他都是个重要人物。
但光汪延一个人，是不够的……
新浪目前系属弱势ceo格局，汪延位置虽高，却并不具备国际公司ceo所拥有的全部管理实权。
cfo兼联席coo曹国伟、联席coo林欣禾则属位高权重的实力派，其中曹国伟执掌财务、销售两大实权部门，“背后均有海外董事支持”。
此外，新浪还有一个“灵魂人物”，就是副总裁、新浪总编辑，陈彤。
陈彤可以说是成就了新浪网络媒体大鳄位置的主要推手，网络新闻甚至被称为是“陈彤”模式。
他从某种意义上，也代表了新浪的一个时代，被称为中国网络新闻第一人。
汪延、曹国伟、林欣禾、陈彤。
新浪管理层的这四个人如果搞定了，收购新浪后的整合，会容易很多。
毕竟收购是资本层面的运作，其实不难。
有钱，再有专业的投资银行来运作，规避风险，符合监管法规就行。
但收购后的人员、文化、业务整合，才是整个并购环节中最困难的一部分！
就好像易信和腾讯，已经算是在业务上几乎一致，没什么整合难度了。
但从合并到上市，前前后后后也花了小一年的时间，即使到现在，人员和文化上也并没有达到完美的融合，还在不断微调的过程中……
而新浪的门户、网络新闻业务，和易趣系和业务的差异本来就很大，文化上就更不用说了。
新浪这么多年来，在资本的驱动下，管理层不断变动，公司内部派系间的政治斗争，也无处不在。
估计就算收购完成，接下来的整合，也是个大麻烦……
不过，从战略层面和未来的长远考虑，无论是媒体舆论出口，还是大文娱的布局。
隋波都确信，收购新浪，是非常必要的！
这一次，他势在必得！
隋波这才反应过来。
对啊，这可不像当年的盛大收购案，两家都是纳斯达克上市公司，只需要用现金股票，换股并购的方式就可以了。
如果用易迅来收购的话，那就属于跨境并购了……
一般跨境并购的案例，为了便于操作，大多会对被收购方进行私有化，通过溢价的方式来回收公众股份，以保证并购能够顺利完成，也避免大量小股东和投资者的诉讼。
可隋波并不打算把新浪私有化啊！
上市公司私有化之后，除非另外选择交易所二次上市，否则无论是市场影响力还是资本市场的关注度，都会大幅下降。
以新浪在国内门户网站和网络媒体的门面地位，私有化会触及很大一批人的利益的！
“joe，那你有什么建议吗？”隋波问道。
专业的问题，还是让专业的人来解决吧。
张奕想了一阵，才道：
“我建议，还是由你个人，联合易迅、易趣，以入股的方式成为大股东，获得新浪的控股权，进而进入董事会，获得公司的控制权。
这样的话，还是普通的投资行为，动静会小很多！”
隋波一听，
嗐！这不就是盛大的套路吗？
不过就是把换股收购，变成了现金收购呗……
也是，在前世，老陈那时候已经是首富了。
身边肯定也有一大堆投行的专业人士，给他筹谋划策。
这样操作起来，的确是最简单也最有效的。
现在新浪的股权非常分散，从机构和基金处很容易就能买到大量的新浪股份。
只要不超过20%，就不需要并表损益。
前世老陈悄悄买到195%，然后对外宣布正式启动收购，可以说已经考虑非常周详了，进可攻退可守。
而且隋波如果动用易趣和易迅，并且加上自己的私人信托同时吸纳新浪股票的话，更不会触及到sec的披露线。
当然，为了避免新浪方面的抵触情绪。
前期的沟通和谈判是必须的。
在前世时，老陈为什么始终和老段、汪延等人没有谈妥，坊间并没有明确的消息，但大致的推断都是老陈不愿意出太高的价钱。
毕竟当时盛大的资金有限，只有442亿美元，而且其中还有1667亿美元应预留用于支付而不能用于收购。
也就是说，当时盛大只有2753亿美元的收购资金。而且前期为了先拿下195%的股份，盛大现已投入23亿资金。这就表明了老陈后续的收购资金不足。
而且，当时盛大收购的资金主要来自于其发行的2亿美元可转换债券，未来还有一定的偿付压力。
所以面对老段的狮子大开口，老陈选择了“硬上”，也是没办法。
另外，老陈当时估计太自信了，并没有把新浪董事会的其他利益方和管理层“安抚”好。
隋波要想顺利拿下新浪，这些问题，都应该要提前解决掉！
从资金上看：
隋波手里现在还有8亿多美元；
易趣这次大促虽然花销很大，但销售回款也不错，属于小亏，现金储备也还有7、8亿美元的样子，自由现金流更是高达3亿美元；
易迅上市后，募资50亿港元，但是基本上没怎么花，毕竟易信和腾讯的盈利都非常好，今年的营收预计会超过20亿rmb。也就是说，拿出个5、6亿美元用于收购，问题不大。
这就比当年的老陈强太多了。
所以，收购新浪最大的障碍，就是新浪董事会和管理层。
董事会方面，随着姜丰年不断的减持，现在持股已经低于1%，以他为首的ww派现在董事会中的话语权已经很小了。
也就是说，主要需要搞定的，是陈立武为首的北美投资派，和老段为首的四通派。
这也是为什么隋波第一个约谈的就是老段的原因。
和老段谈完，他会再去和陈立武谈谈。
对于风投机构，隋波有太多的筹码可以做交换了，比如在后续的投资项目中，带着华登一起玩……
最后就是管理层。
ceo汪延肯定是要谈的，毕竟他身兼董事、ceo两个身份。
无论是在董事会里的一票，还是管理层的话语权，他都是个重要人物。
但光汪延一个人，是不够的……
新浪目前系属弱势ceo格局，汪延位置虽高，却并不具备国际公司ceo所拥有的全部管理实权。
cfo兼联席coo曹国伟、联席coo林欣禾则属位高权重的实力派，其中曹国伟执掌财务、销售两大实权部门，“背后均有海外董事支持”。
此外，新浪还有一个“灵魂人物”，就是副总裁、新浪总编辑，陈彤。
陈彤可以说是成就了新浪网络媒体大鳄位置的主要推手，网络新闻甚至被称为是“陈彤”模式。
他从某种意义上，也代表了新浪的一个时代，被称为中国网络新闻第一人。
汪延、曹国伟、林欣禾、陈彤。
新浪管理层的这四个人如果搞定了，收购新浪后的整合，会容易很多。
毕竟收购是资本层面的运作，其实不难。
有钱，再有专业的投资银行来运作，规避风险，符合监管法规就行。
但收购后的人员、文化、业务整合，才是整个并购环节中最困难的一部分！
就好像易信和腾讯，已经算是在业务上几乎一致，没什么整合难度了。
但从合并到上市，前前后后后也花了小一年的时间，即使到现在，人员和文化上也并没有达到完美的融合，还在不断微调的过程中……
而新浪的门户、网络新闻业务，和易趣系和业务的差异本来就很大，文化上就更不用说了。
新浪这么多年来，在资本的驱动下，管理层不断变动，公司内部派系间的政治斗争，也无处不在。
估计就算收购完成，接下来的整合，也是个大麻烦……
不过，从战略层面和未来的长远考虑，无论是媒体舆论出口，还是大文娱的布局。
隋波都确信，收购新浪，是非常必要的！
这一次，他势在必得！